LED芯片业：胜者为王，格局已定？

经历了2016年的行业洗牌和格局调整，我国LED产业也在朝着行业集中度不断提升，大者恒大、强者恒强的局面发展。特别是在LED照明需求爆发和小间距LED的火热刺激下，从去年开始LED产业景气度重新燃起，LED芯片大厂开始陆续扩产。

大厂的持续扩产使得中小企业被逐渐淘汰出局。进入2017年，LED芯片行业市场主动权已经掌握在几家龙头企业手中，其中，三安、晶电、华灿这前三大厂商市占率为50％，尤其是三安处于一家独大的局面，占据了近三成的市占率。随着需求启动，供给端整合，未来LED芯片行业无论在价格还是市场竞争等方面都将回归理性，格局也将逐步明朗。

业绩飘红，LED芯片前景看好

从2016年开始，多家芯片企业对部分产品价格进行了上调，市场需求明显呈现旺盛态势，国内LED芯片企业纷纷扩产，产销量大幅度提升，进一步巩固了公司在市场中的优势地位。

在目前已公布的LED芯片上市企业2017年第一季度财报数据可以看到，除德豪润达外，其余几家LED芯片厂商纷纷实现了营利双收。

其中比较亮眼的有三安光电、乾照光电、华灿光电和士兰微。其中，三安光电一季度营业收入达到了19.9亿元，较上年同期增长68.90%。乾照光电实现营业收入 26,796.08 万元，比去年同期增长 36.32%；归属于上市公司股东的净利润 4,157.30 万元，比去年同期增长 7,598.90%。

华灿光电和士兰微也不示弱。报告期内，华灿光电实现营业利润5,455.96万元，较年同期增加9,838.76万元，增幅224.49%；实现净利润8,078.01万元，较上年同期增加9,468.07万元，增幅681.13%。士兰微一季度实现营业收入5.89亿元，同比增长36.35%；归属于上市公司股东的净利润3281.02万元，同比增长1487.62%。

对于业绩上涨的原因，在各企业的公告中都提到了市场需求和价格的持续上涨，以及产销规模的持续扩大，成为本季度营收和利润大幅增长的主要原因。

业绩的飘红也直接印证了市场的火热。根据统计机构数据显示，2017年LED芯片需求预计约9235万片。其中，照明芯片需求4704万片，户外全彩显示屏需求2602万片，户内小间距需求102万片，手机背光需求139万片，平板电脑背光需求44万片，电脑及电视机背光需求699万片，汽车灯具需求106万片。综上可以看到2017年，芯片总需求面积预估在9235万片，增长约12.5%。

同时，随着国产化率的逐步提升和下游市场的逐步打开，未来一段时间内LED芯片产业仍将迎来确定性的成长。

2017年一季度LED芯片企业主要财务数据（单位：万元）

大陆芯片崛起，产业集中度提高

近几年，包括三安光电、华灿光电、德豪润达等在内的本土芯片厂商通过扩产、整合持续扩大市场份额，大陆LED芯片集中度正在不断提高。再加上行业的发展与洗牌，我国LED芯片格局已经基本成型，市场话语权主要掌握在几大龙头厂商手中。

数据的提升直接反映了产业集中度的提高。在LED芯片领域，2012年前10大芯片企业市场份额是60%左右，目前已经提高到78%的份额，在市场份额的提升中，也夹杂着LED芯片产业的洗牌，大部分中小型企业已经被淘汰出局。

同时，大陆厂商的崛起速度也十分惊人。2016年，我国LED芯片市场前十大厂商占比达77％，三安、晶电与华灿三大芯片厂商拿下了过半市场份额。特别是大陆本土的LED芯片厂商，三安光电、华灿光电、德豪润达、澳洋顺昌等均通过扩产、整合继续扩大市场份额，实现了“剩者为王”的跨越。同时，产业链内部的并购也频频出现，加速了产业集中度的提高。例如三安，木林森等公司的并购活动，都可以看成产业链整合的过程，对产业链整体的布局在不断加速。

另一方面，台湾厂商在中国市场的市占率呈逐年下滑趋势，2016年市占率仅剩下22％，而中国大陆厂商提升至76％。台湾厂商也基本上只剩下晶电一家，其他厂商基本上可以忽略，而晶电在中国市场的市占率亦日益下滑。

从国际上的地位来看，我国芯片产业正从第三梯队向第二梯队上升，中国已经进入第二梯队。实际上，第一梯队和第二梯队的差距，也主要在于第一梯队掌握的专利数量占据绝对优势。

市场集中度提升，市场竞争得到缓解，芯片价格有触底迹象，部分芯片价格上涨。在技术提升以及规模优势的影响下，我国LED芯片产业正在经历着高速的成长，市场格局已经初步成型。

胜者为王，扩产潮涌

随着行业集中度提升，芯片大厂在价格上掌握了更多的主动权。2016年8月25日，LED芯片龙头三安光电将部分中小尺寸产品提价10%； 2017年年初三安光电再度向下游厂商发出涨价通知函，部分产品涨价8%。芯片大厂提价与扩产使得其2016年的业绩开始回暖。

集邦咨询LED研究中心数据显示，2016年中国LED芯片市场规模达到139亿人民币，在经历了2015年－7％的衰退后，2016年芯片行业迎来9％的成长，2016年中国大陆厂商的LED芯片产值为114亿人民币，同比增长13％。